חודש ינואר בדרך כלל הוא חודש חיובי לשוק המניות. בחודש זה המשקיעים אוספים בחזרה סחורה אשר נמכרה במהלך חודש דצמבר וזאת משיקולי מיסוי.
ההיסטוריה מלמדת כי בשבוע הראשון של השנה מדדי המניות עולים בחדות והתופעה נקראת "אפקט ינואר". מבדיקה של השנים הקודמות נמצא כי המדדים עולים בממוצע 4% בתחילת השבוע ולאחר מכן המדדים מדשדשים. בחודש ינואר 2004 המדדים עלו במהירות ובסיכום החודשי המדדים עלו כ- 12% באותו החודש. בשנת 2005 ושנת 2008 אפקט ינואר לא בא לידי ביטוי עקב שנים שבהן לא היו רווחים גבוהים בשוק המניות. ביצועי שנת 2009 והדשדוש בחודש דצמבר דיי מאשרים כי אפקט ינואר כן יתרחש.
ניתוח מאקרו כלכלה
אי אפשר לתאר זאת אחרת. הכלכלה האמריקאית צוברת תאוצה והמיתון מאחוריה. נתוני המאקרו בשבוע האחרון היו חיוביים מאוד. מדד אמון הצרכנים עלה מעל 50 נקודות ומתחת לציפיות.
מדד הייצור בשיקגו השתפר משמעותית ועומד על 60 נקודות ומעל לציפיות. מספר תביעות לדמי אבטלה היה נמוך מהציפיות ועמד על 432 אלף תביעות.
שבוע הבא רווי בנתוני מאקרו, נתוני שוק העבודה, נתוני ייצור, מכירת רכבים ועוד. חובה לעקוב.
ניתוח שוק המניות
שוק המניות פרץ במהלך חודש דצמבר התנגדות אופקית ובמהלך השבוע האחרון של דצמבר תיקן לרמת התמיכה. מחזורי המסחר היו נמוכים לכל אורך השבוע ונראה כי רק הסוחרים ניצלו את התנודתיות הגבוהה לצורך רווחים מהירים והמשקיעים סיכמו את השנה המוצלחת בתולדות שוק המניות. מדדי המניות נמצאים באזורי קניה נוחים כאשר יחס R/R אופטימאלי.
מניתוח חודש דצמבר נראה כי אפקט ינואר יבוא לדיי ביטוי ובפתיחה חיובית לשנת 2010 יש ליצור חשיפה רוחבית לשוק המניות ובעיקר ע"י תעודות סל, אופציות וחוזים עתידיים.
במהלך העליות אם התרחשו, יש לממש רווחים בהדרגה מכוון שאפקט ינואר מתייחס רק לשבוע הראשון של השנה.ראה נספח
ניתוח שוק האג"ח
שוק האג"ח ירד בחדות עקב נתוני המאקרו החיוביים ושוק המניות אשר עדיין עולה בעוצמה.
הירידות בשוק האג"ח גורמות לתשואות לעלות אך שוק האג"ח עדיין רומז כי העליות בשוק המניות מסוגלות להמשיך.
עקום התשואות הופך תלול יותר על הירידות במחיר, סה"כ עקום התשואות חיובי ומצביע על התאוששות כלכלית.
ניתוח שוק החוזים עתידיים והמט"ח
בשוק החוזים הסנטימנט עדיין נטרלי ורק מדד נאסד"ק 100 חיובי.
שוק האופציות מרמז כי שוק המניות עדיין חיובי כאשר יחסIntrest P/C מעל 2 ורוב הכתיבות של האופציות מכר מתרכזות באזור הכסף.
ה- SKEW עדיין שלילי כאשר משקיעים מגנים על תיק המניות ומהמרים רוכשים אופציות מכר ומתפללים להתרסקות של שוק המניות.
כתיבת אופציות רכש נמוכות מהרגיל ונראה כי הכותבים חוששים מעלייה של המדדים.
שוק האופציות לטווח הקצר חיובי לשוק המניות ונראה כי הפקיעה הקרובה תהיה באזור
ה- 1120 ל- 1140 נקודות במדד S&P 500.
שוק המט"ח מושפע מאירועים שליליים באירופה ומאירועים חיוביים בארה"ב.
שוק המט"ח עד לפני שבועיים היה בשיווי משקל אשר הופר בעקבות האירועים ביוון.
הדולר התאושש מול המטבעות האירופאיים ונראה כי הדולר הופך להיות מרכיב פעיל בתיקי המשקיעים המרגישים שוב את העוצמה האמריקאית אחרי 4 שנים של ירידות בשער המטבע.
הכלכלה האמריקאית מתאוששת בקצב יפה והעלאות הריבית הן רק עניין של זמן ועכשיו זה הזמן להתחיל ליצור חשיפה דולרית.
דולר ין מתחזק משמעותית כאשר החולשה בין היפני היא חיובית למדדי המניות באסיה ולכלכלה העולמית. נראה כי הין הוא המחליף של הדולר האמריקאי באסטרטגיה carry trade עובדה אשר מזרימה ביקושים לדולר והיצעים לין היפני. בנוסף אין צפי להעלאות ריבית ביפן כך שהין והבנק המרכזי היפני חוזרים לשמש כמנוע מזומנים של העולם בדומה לשנים לפני פרוץ המשבר ב- 2008.
מחיר הנפט עלה השבוע בעקבות דוח מלאי אשר הצביע כי מלאי נפט בארה"ב עדיין מצטמצם אך בקצב נמוך יותר. הנתון חיובי לכלכלה וגם למחיר הנפט אשר עלה השבוע כ- 3 אחוזים.
הזהב מדשדש כבר שבועיים בתחום זר ורק חולשה בדולר תזניק את הזהב לעבר רמות השיא.
עד אז, הזהב תלוי יותר בחולשת היורו מאשר בהתחזקות הדולר.
סיכום
מדדי המניות נמצאים טכנית באזור קניה כאשר אפקט ינואר סביר שיבוא לידי ביטוי. במידה ואפקט ינואר לא יתרחש יש להפעיל סטופים ולבצע שורט לעבר קו המגמה או לרמות תמיכה נמוכות.
היורו/דולר והזהב אחרי תיקון משמעותי ויתכן ובמהלך השבוע הדולר ייחלש בעקבות נתוני המאקרו ואז ניתן יהיה לבצע רכישות בזהב ובשוק המט"ח מול הדולר.
מניות מעניינות להשקעה/מסחר
באפקט ינואר מניות ה- small caps עולות יותר מכולן. ניתן ליצור חשיפה חכמה ויעילה על ידי תעודת סל סימבול TNA המחזקיה מניות small caps. התעודה ממונפת פי 3.
בעליות בשוק המניות עם התחדשות המסחר אני קונה!
בברכה.
אייל כרמי
MR Trade Safe
!Trade Safe - תוכנית אימון אישית להכשרת סוחרים בניירות ערך. מטרת התוכנית היא להפוך תוך זמן קצר לסוחר האולטימטיבי - לסוחר הטוב ביותר. בתוכנית האימון משלבים סגנונות מסחר כגון SWING ו- DAY על מניות, אופציות וחוזים עתידיים כאשר המטרה הסופית היא ליצור הכנסה נוספת או עיקרית ממסחר בניירות ערך. לפרטים נוספים: 2199742 - 054 בברכה אייל כרמי מאות הצטרפו, הצטרף/י בחינם ללא פרסומות לקבלת מידע מקצועי על שוק ההון העולמי: לינק: http://marketingpro.howmlmwork.net/onlinemarketing/tradesafe/ תודה.
